来源:秦皇岛煤炭网

    短短一个月之内，沿海煤炭运价犹如坐了一次过山车，经历了连续两周大幅上涨之后，又紧接着连续两周出现较大幅度回落。中华航运网数据显示，10月13日至27日两周时间，沿海煤炭综合运价指数连续累计上涨幅度达到47.69%，其中，秦皇岛、黄骅、天津、京唐至上海等部分航线涨幅甚至在50%以上；10月27日，沿海煤炭综合运价指数在升至今年以来最高的2387.9点之后，转头向下，10月27日至11月10日两周之内，沿海煤炭综合运价指数累计回落14.15%，其中，秦皇岛至上海等部分航线跌幅甚至接近20%。
    前几周沿海煤炭运价大幅上涨的时候，笔者就曾经指出，上涨是可以理解的，毕竟当时正处于冬季用煤储备的关键时期，再加上国外有关专家抛出了今冬极寒的言论，市场购煤需求进一步增强。但是，笔者同时也认为，短期内出现这样大幅度的上涨是不正常的，最主要就是因为当前市场流动性及其充裕，在投机炒作风气盛行的情况下，当市场出现煤价上涨的利好消息时，很可能会有部分资金借机进场进行炒作，囤积居奇，之后待价而沽
    在对当前国内外经济运行情况以及煤炭市场运行基本面进行认真分析的基础上，笔者曾经得出结论“当前煤炭市场基本面较好，不宜过度追涨”，并建议有实际需求的煤炭用户，不应该过度担心煤价运价上涨，最好的应对措施是结合自身需求、资金实力以及储备能力，择机进行适当储备，努力降低原料平均采购成本，避免由于不冷静的追涨而推高煤价运价。最近两周沿海煤炭运价连续出现较大幅度回调，在一定程度上反映了当前煤炭市场供求较为平稳，也说明了前段时间煤炭市场的紧张气氛已经大大缓解。
    由于走势相互影响极强，因此，伴随着前段时间沿海运价的大幅上涨，沿海煤炭价格也出现了较大幅度上涨。数据显示，从9月下旬进入上涨通道以来，截止到11月10日，环渤海煤炭价格指数已经累计上涨了70元/吨，涨幅接近10%。沿海煤炭运价回调之后，市场上的恐慌性采购将明显减少，煤价上涨将失去部分支撑。因此，沿海煤炭运价连续回调，无疑会阻止沿海煤炭价格进一步上涨，加大煤价回调压力。
    事实上，今年冬季用煤高峰来临之前重点发电企业电煤库存较为充足，当前煤炭市场供求形式整体较为宽松。
    首先，目前电厂煤炭库存准备充足，整体处于较高水平。截止到10月31，全国重点电厂电煤库存总计为6274万吨，平均可用天数为21天。按照旧统计口径统计的直供电厂电煤库存为3941万吨，与2009年同期的2871万吨相比，整整超出1070万吨，增长37.3%，目前多数重点电厂存煤可用天数均要高出去年同期。
    其次，受政策等多种因素影响，主要耗煤产品产量增幅明显放缓，煤炭需求增幅大大放缓。国家统计局数据显示，10月份，全国发电量、粗钢产量分别为3329亿千瓦时和5030万吨，与去年同期相比，前者仅上涨5.9%，而后者甚至下降3.8%。由于水电发电量同比增幅较大，火电发电量同比增幅明显低于总发电量同比增幅。1-10月份，发电量和粗钢产量累计同比增幅分别为14.9%和10.7%。
    再次，今年以来原煤产量持续保持了快速增长势头。有关数据显示，今年1-9月份，全国累计完成原煤产量244644万吨，同比增长16.35%。这一数字要明显高于同期发电量和粗钢产量同比增幅。从山西、内蒙、陕西等煤炭主产省区相关主管部门公布的数据来看，这些主要煤炭产区原煤产量均保持快速增长势头。其中，1-9月份，山西省累计完成原煤产量52229万吨，同比增加9094万吨，增长21.08%，9月份当月完成原煤产量6303万吨，处于历史较高水平；1-9月份，内蒙古累计完成原煤产量54772万吨，同比增加9055万吨，增长19.8%；1-9月份，陕西省累计完成原煤产量25901万吨，同比增加7549万吨，增长41.11%。
    正是因为当前市场供求较为宽松，所以笔者认为，近期沿海煤炭运价连续回调对煤炭市场产生的利空影响可能会超出预期，之前部分屯煤待涨的贸易商可能会出现争相出货的情况，从而阻止煤价上涨。
    除此以外，北方大部分地区已经陆续进入取暖季，前期集中储煤阶段已经告一段落，多数用煤户煤炭库存进入动态平衡管理阶段；自从10月20日央行加息之后，11月11日起，央行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这将对缓解市场上过剩的流动性、抑制投机资金对商品进行炒作起到一定积极作用。以上这些也都有助于煤价回归理性。（作者：李廷）